【導讀】2015年，中國(guó)經濟轉型可(kě)謂占得天時地利，或許隻要今年一年，中國(guó)經濟動力的内核将徹底改變。

    投資、消費和出口被稱為(wèi)拉動經濟增長(cháng)的“三駕馬車(chē)”，中國(guó)也一直依靠以投資和出口為(wèi)主的增長(cháng)模式，從而形成現在的産能(néng)過剩問題，因此中國(guó)一直期望轉變依賴投資和出口拉動經濟成長(cháng)的模式，讓消費和市場在經濟中發揮更大作(zuò)用(yòng)。

    中國(guó)領導人也多(duō)次表達出願意犧牲掉适當的增長(cháng)速度而去推進結構調整、争取經濟轉型，法國(guó)《歐洲時報》分(fēn)析指出，2015年，中國(guó)經濟承載的壓力可(kě)能(néng)更大，但隻要堅持創新(xīn)和改革，在2014年運行實踐上“趁熱打鐵”，其成功轉型必能(néng)邁出堅實一步。

    誠如所願，中國(guó)的經濟引擎内爆換檔正當進行時。

    三駕馬車(chē)中，以消費為(wèi)基礎、以投資為(wèi)關鍵、以出口為(wèi)支撐，其中最有潛力的就是消費。

    商務(wù)部市場運行司和消費促進司副司長(cháng)李朝勝此前表示，今年前三個季度最終消費支出對GDP增長(cháng)貢獻率達到了48.5%，比投資貢獻率高出了7個百分(fēn)點，消費已經成為(wèi)拉動經濟的第一驅動力。

    2015年的中國(guó)經濟，最大的不變應該是繼續推進結構調整、争取經濟轉型，這一點無論是從此前召開的中央經濟工作(zuò)會議，還是從習近平日前發表的新(xīn)年賀詞，都可(kě)以清晰觀察到。外界“經濟轉型風險過大，中國(guó)可(kě)能(néng)調整政策方向”的判斷應該是站不住腳的，因為(wèi)一旦重回舊有經濟模式，中國(guó)經濟承受的損失會更大。

    經濟轉型的核心是逐漸擺脫對數量的追求、對速度的崇拜，實現對質(zhì)量的提升、對效率的重視，其過程也非一兩年而能(néng)夠實現。

    中央經濟工作(zuò)會議對新(xīn)常态解讀第一個講的就是消費。在拉動經濟增長(cháng)方面，外需和投資面臨着各自的瓶頸，而消費正在發揮着真正的基礎性作(zuò)用(yòng)。

    去年年底結束的全國(guó)商務(wù)工作(zuò)會議将“改善市場環境，擴大居民(mín)消費”納入2015年商務(wù)首項重點工作(zuò)，商務(wù)部研究院消費經濟研究部主任趙萍表示，将經濟工作(zuò)的重心向消費傾斜并非商務(wù)部獨有，而是整個國(guó)家的經濟工作(zuò)意志(zhì)。

    轉型的溫床

    當中國(guó)在用(yòng)國(guó)家意志(zhì)推動經濟轉型時，比以往任何時候都更加強調全球化這個大背景。而這時高盛表示，2015年，中國(guó)的市場化變革将面臨更為(wèi)友好的全球環境：出口受到已開發市場更廣泛經濟複蘇的提振，全球貨币政策繼續保持寬松，大宗商品價格維持在低位。

    世界銀行集團今天發布的《全球經濟展望》稱，在2014年經過令人失望的又一年後，發展中國(guó)家今年有望看到經濟增長(cháng)出現回升。

    繼2014年估計增長(cháng)2.6%之後，世行預計全球經濟今年可(kě)增長(cháng)3%，2016年增長(cháng)3.3%，2017年增長(cháng)3.2% 若采用(yòng)2010年購(gòu)買力平價加權則全球增長(cháng)2015年可(kě)達3.6%，2016年和2017年可(kě)達4.0%。發展中國(guó)家2014年增長(cháng)4.4%，預計 2015年小(xiǎo)幅升至4.8%，2016年和2017年分(fēn)别升至5.3%和5.4%。

    2015年大宗商品價格預計維持在低位徘徊。2014年下半年油價非同尋常的暴跌可(kě)能(néng)大大減輕了進口石油的發展中國(guó)家的通脹壓力，改善了經常賬戶和财政收支餘額。

    高盛前亞洲副董事長(cháng)Kenneth Courtis說，油價和其他(tā)大宗商品價格暴跌讓中國(guó)成為(wèi)近期全球市場震蕩中的“大赢家”，令其可(kě)以節約石油、煤炭和天然氣開支，以低價增加戰略能(néng)源儲備。

    現任Starfort Holdings董事長(cháng)的Courtis說，能(néng)源價格下跌将使通膨率保持在低位，生産者價格下降，為(wèi)降息留出充足空間。

    “即使是在對中國(guó)經濟好消息的最瘋狂夢想中，也沒有人會夢想過這樣樂觀的場景，”Courtis說。

    而在對中國(guó)經濟好消息的最瘋狂夢想中，中國(guó)将在2015年放手推進消費和市場化的經濟轉型。

    能(néng)源市場化

    世界銀行發展預測局局長(cháng)阿伊汗高斯表示，“油價下跌将會導緻大量實際收入從石油出口國(guó)向進口石油的發展中國(guó)家轉移，這将有助于支持印度、中國(guó)等國(guó)家的經濟增長(cháng)，但同時也對主要石油出口國(guó)的經濟活動帶來不利影響。無論對石油出口國(guó)還是石油進口國(guó)，低油價都為(wèi)開展能(néng)夠增加财政資源和有助擴大環境目标的改革提供了一個契機。”

    中國(guó)在2015年既能(néng)享受到低油價的福利，也可(kě)以利用(yòng)這一契機推動能(néng)源行業的市場化變革，一改中國(guó)能(néng)源業“粗笨懶”的現狀。

    國(guó)企業研究所研究亞洲經濟問題的學(xué)者Derek Scissors也表示，油價沖擊還為(wèi)能(néng)源行業的市場化變革提供了一個“完美的機遇”。他(tā)說，中國(guó)可(kě)以通過減少或消除補貼來提高能(néng)源行業的效率。

    “按照傳統思維，中國(guó)需要在通過刺激支持經濟成長(cháng)和通過改革提高長(cháng)期效率之間作(zuò)出抉擇，”Acissors說。 “不過，對大型的能(néng)源進口國(guó)而言， 低油價是一項天然的刺激措施。在2015年，中國(guó)将有機會削減或取消能(néng)源補貼，從而讓需求、供應和價格更接近市場水平，同時又不會增加家庭或企業的成本。”

    利率市場化

    高盛駐北京經濟學(xué)家宋宇等人在2014年12月份的研究報告中表示，中國(guó)的利率市場化将取得更大進展，可(kě)能(néng)會取消存款利率上限。

    央行行長(cháng)周小(xiǎo)川曾在去年表示，将在兩年内完成利率市場化改革，而2015年就已經是“第二年”。

    其實中國(guó)還沒完成的利率市場化，也就是銀行存款利率，未來銀行存款利率也許将會像現在銀行理(lǐ)财産品的收益率一樣高，且随時可(kě)能(néng)會有所調整。

    如果放開存款利率上浮上限，一些資金短缺的小(xiǎo)銀行就有可(kě)能(néng)提高存款利率吸引客戶存款，但或許過高的利率也會讓銀行的運營出現裂痕。這就需要将銀行的存款保險制度和銀行退出機制建立完善。

    如今銀行存款保險制度已經初見眉目，這也推動着銀行退出機制的形成更進一步。但需要做的工作(zuò)仍然很(hěn)多(duō)，比如修改現有的《銀行法》、《破産法》等法律，還要在經濟周期的正确時機推出，以減小(xiǎo)對原有市場的沖擊。
　　不過，存款利率放開已經不再是傳說，而這一天的到來也已可(kě)期。2015年的改革之旅，利率市場化将是重要的一站。

    而與此同時，互聯網金融的“攪局”還會倒逼銀行改革。

    1月4日，李克強敲下電(diàn)腦回車(chē)鍵，卡車(chē)司機徐軍就拿(ná)到了3.5萬元貸款。這是深圳前海微衆銀行作(zuò)為(wèi)國(guó)内首家開業的互聯網民(mín)營銀行完成的第一筆(bǐ)放貸業務(wù)。

    中國(guó)民(mín)生銀行首席研究員溫彬對新(xīn)京報記者表示，微衆銀行借助大數據和“刷臉”放貸，無需網點和櫃台，這是對傳統銀行的“有益探索和補充”。

    分(fēn)析人士認為(wèi)，無需擔保無需抵押，不出家門幾分(fēn)鍾就能(néng)輕松貸款的網貸模式，或将引領一輪小(xiǎo)額貸款高潮。在騰訊的攪局下，可(kě)以預見，小(xiǎo)額信貸領域的競争将更為(wèi)激烈，格局将生變。

    戶籍破二元結構

    1月11日，江西省戶籍制度改革實施意見正式出台，明确提出取消農業戶口與非農業戶口性質(zhì)區(qū)分(fēn)，建立城鄉統一的戶口登記制度，并建立和完善居住證制度。

    這對于有序推進農業轉移人口市民(mín)化，實現新(xīn)型城鎮化健康、有序、可(kě)持續發展有重要意義。

    城鄉二元的戶籍制度不僅造成城鄉之間資源配置和發展的不均衡，還衍生了事故賠償“同命不同價”等歧視性 現象。2014年7月24日，國(guó)務(wù)院印發《關于進一步推進戶籍制度改革的意見》。目前，我國(guó)已經有新(xīn)疆、黑龍江、河南、江西等多(duō)個省份公布了戶籍制度改革意見或者征求意見稿。2014年12月4日，國(guó)務(wù)院法制辦就《居住證管理(lǐ)辦法(征求意見稿)》向社會征求意見。

    而在2015年，二元戶籍制度或将全面打破，這其中除了保持社會的公平、正義之外，其中還暗藏一股強勁的消費動力。

    蘇格蘭皇家銀行駐香港首席大中華經濟學(xué)家高路易說，放開中小(xiǎo)城市戶籍限制以及社保改革可(kě)能(néng)有助于減少家庭預防性開支，刺激消費。

    當前的制度否定了許多(duō)公民(mín)享受醫(yī)療和教育等公共服務(wù)的權利。

    “戶籍制度改革應會促進中國(guó)的城鎮化進程，讓許多(duō)農民(mín)工生活得更像城市居民(mín)，從而有助于實現成長(cháng)模式的再平衡，”曾供職于國(guó)際貨币基金組織（IMF）和世界銀行的高路易說。

    私有化浪潮

    自2014年3月1日注冊資本登記制度改革實施以來，企業登記門檻進一步降低、申請材料和審核程序進一步簡化，新(xīn)登記内資企業呈現爆發式增長(cháng)，民(mín)間投資創業活力不斷激發。

    根據國(guó)家工商總局的數據，在政府簡化了注冊流程後，中國(guó)2014年3月-11月新(xīn)登記注冊的企業超過1000萬家。

    德(dé)意志(zhì)銀行認為(wèi)，随着地方政府試圖處置高速公路等資産甚至是一些國(guó)有企業，一波私有化浪潮可(kě)能(néng)即将到來。

    “這應會有助于促進生産力，提升成長(cháng)前景，”德(dé)意志(zhì)銀行駐香港經濟學(xué)家張智威和Audrey Shi在2014年12月份的研究報告中表示。

    中國(guó)“新(xīn)”經濟的表現已經超越了“舊” 經濟，而私有化浪潮可(kě)能(néng)會進一步增強新(xīn)經濟的成長(cháng)勢頭，包括提高私人部門的産出。

    平穩的時局

    與此同時，經濟增速放緩給債務(wù)和勞動力市場帶來的良性結果将是中國(guó)上行潛力的關鍵。

    瑞信駐香港日本以外亞洲區(qū)首席經濟學(xué)家陶冬說，鑒于信托行業的資金流入和房地産開發商沉重的債務(wù)償付日程，發生少量違約是有可(kě)能(néng)的。他(tā)說，但這些違約會是孤立的事件還是會在全國(guó)引發連鎖反應則是一個大大的問号，政府和央行似乎正在想方設法讓流動性在系統内流轉起來，這樣違約事件就不會掀起大的風浪。

   曾任美國(guó)财政部中國(guó)事務(wù)高級協調員的David Loevinger表示，鑒于服務(wù)業的加速成長(cháng)和勞動年齡人口的萎縮，中國(guó)可(kě)以在增速降低的情況下創造就業。

   “沒有經濟内爆，沒有大範圍的社會動蕩，沒有銀行業危機，”現任TCW Group Inc.駐洛杉矶分(fēn)析師的Loevinger說。 “人們曾經以為(wèi)，中國(guó)是不一樣的，它需要維持高單位數的成長(cháng)，否則就會一團糟。這個錯誤的概念可(kě)能(néng)會在2015年壽終正寝。”

    但也有看空明年中國(guó)的經濟轉型，世界銀行前首席經濟學(xué)家、北京大學(xué)教授林毅夫7日在紐約表示，從拉動經濟增長(cháng)的“三駕馬車(chē)”來看，未來中國(guó)經濟要保持平穩增長(cháng)，仍需主要依靠投資驅動。

    林毅夫表示，綜合各方面因素看，投資、消費、出口這“三駕馬車(chē)”中，投資最具備擔當繼續拉動經濟增長(cháng)引擎的條件，隻是在投向上需更加仔細甄别，提高投資效率，注重彌補經濟發展短闆。

    林毅夫認為(wèi)，中國(guó)在投資方面仍有很(hěn)多(duō)很(hěn)好的機會。除技(jì )術創新(xīn)、産業升級及基礎設施領域外，投資在環境治理(lǐ)、推進城鎮化進程中依然大有可(kě)為(wèi)。

    我們的确仍需注重發揮投資對經濟的拉動作(zuò)用(yòng)，但轉型并不意味着要抛棄舊的模式，而是經濟重心的轉移，猶如人将身體(tǐ)重心從一隻腿轉移到另一隻腿上一樣，我們不能(néng)鋸掉任何一隻，當也不能(néng)讓其中一隻腿萎縮或畸形。

    2015年，中國(guó)經濟轉型可(kě)謂占得天時地利，結果可(kě)能(néng)會大大好于決策層預期結果，從而促使其更有底氣地進一步推進下去。或許隻要今年一年，中國(guó)經濟動力的内核将徹底改變。

                                              （BWCHINESE中文(wén)網 吳立）