1、中國(guó)樓市已經出現嚴重供求失衡，這是毋庸置疑的。根據國(guó)家發改委“城市和小(xiǎo)城鎮改革發展中心”2014年的調查，各地規劃的各種新(xīn)城、新(xīn)區(qū)建成後，可(kě)以容納34億人。注意，這足以容納34億人的房子，是未來幾年的增量，而且沒有包含大量的小(xiǎo)産權房、集資房。這是目前的市場狀況。

    2、總理(lǐ)在3月15日的新(xīn)聞發布會上，向房地産行業傳遞了溫暖的信号，甚至表示歡迎外國(guó)人到中國(guó)置業。因此，2015年從政策面看，不會有利空，隻會有利好。

    3、可(kě)能(néng)會在2015年大面積實施的房地産救市政策，大概有以下幾個：政府減少或者停止建設安(ān)置房，從市場上購(gòu)買或者補貼中低收入人士租房、買房；減稅，包括首次置業契稅和二手房交易契稅；降低首套房甚至二套房的首付；增加公積金對購(gòu)房者的支持力度；從貸款和融資角度，給與開發商資金支持。

    4、救市政策的最終結果，會讓一線(xiàn)城市和部分(fēn)強二線(xiàn)城市的樓市迅速回暖，并出現價格上漲。比如深圳，已經如此。

    5、絕大多(duō)數三四五線(xiàn)城市，由于供應量巨大，存量足夠用(yòng)，人口增長(cháng)緩慢甚至出現流失，因此樓市很(hěn)難回暖。長(cháng)遠(yuǎn)看也是如此。

    6、中國(guó)已經從“印鈔票保增長(cháng)”的時代，切換到“印股票穩增長(cháng)”的時代。前者是通過貨币超發，帶來資産泡沫，推動房價上漲，從而産生“購(gòu)房賺錢”、“不購(gòu)房恐懼”效應，推動城鎮化發展，從而實現GDP高速增長(cháng)。但發展到今天，貨币嚴重超發，企業負債率畸高，絕大多(duō)數城市住房過剩。所以，這個時代必須結束。

    7、“印鈔票穩增長(cháng)”是說，國(guó)家通過IPO注冊制改革，降低企業上市門檻，通過直接融資來給企業“加杠杆”，從而引導社會資金流向實業，激發大衆創業、萬衆創新(xīn)的熱潮。在這個時代，樓市資金必然流向股權市場。所以，樓市的好日子結束了。

    8、如果說中國(guó)人的投資方式進入了“賣房炒股”時代，那麽這個“房”指的是低效無用(yòng)的“房”，而不是所有的“房”。這個“股”指的是股權投資，是一級市場的股票（創業者的股權）和一級半市場的股票（合夥人獲得的股權激勵、PE/VC拿(ná)到的股權），而不是二級市場的股票（新(xīn)股發行價購(gòu)買的股票），更不是三級市場的股票（正常交易中買到的股票）。

    9、未來買“三級市場”的股票，風險是非常大的。一級市場的股票，也就是創業者的股權，是“印刷出來”的，基本上零成本（更多(duō)是技(jì )術、管理(lǐ)和經驗），所以他(tā)們是這個時代的王者；合夥人獲得的一級半市場的股票，是超低成本的。毛大慶抛棄萬科(kē)，是他(tā)不願意隻獲得一級半市場的股票，他(tā)要去一級市場上“印股票”。

    10、其實“三級市場的股票”，又可(kě)以分(fēn)為(wèi)兩級。沒有被莊家“價值發掘”的，流通中的股票，才是真正的“三級市場的股票”。被莊家炒高的股票，其實已經是“四級市場的股票”了，普通股民(mín)往往買的就是這種股票。所以，他(tā)們是真正的跟風者、弱者，也注定是中國(guó)這輪新(xīn)的資産配置革命的犧牲品。

    11、從過去30多(duō)年中國(guó)房價變遷的曆史，你能(néng)發現這個基本的事實：房價沒有真正漲多(duō)少，是貨币超發在推着它走。如果将房價換算成當時的豬肉、大米的價格，除了一線(xiàn)城市房子獲得溢價外，其他(tā)城市的房價在比值沒有發生多(duō)大變化。

    12、常有朋友問，中國(guó)房價到底能(néng)漲多(duō)高。那要取決于國(guó)家發行多(duō)少貨币。未來“有用(yòng)的房子”，其價格也許跑不赢美元，但一定不會輸給人民(mín)币。

    13、從2014年開始，絕大多(duō)數城市“有用(yòng)的房子”（可(kě)以出租，可(kě)以自住，也可(kě)以出售的房子）已經變成一種“慢資産”。它可(kě)能(néng)兩三年都不漲，但如果從超長(cháng)時段觀察，比如20年，它仍然可(kě)以抵抗通脹。

    14、在當今中國(guó)，有人口增量的、行政級别高的城市，比如首都、直轄市、計劃單列市、省會城市，其中心區(qū)的普通住宅，仍然是非常好的長(cháng)期投資工具。

    15、未來10到20年，中國(guó)投資的主戰場是股權市場、股票市場，這是毋庸置疑的。但股權和股票，從某種意義上是說是虛拟資産，或者叫信用(yòng)資産。沒有信用(yòng)，一切增值保值無從談起，這信用(yòng)不僅是企業信用(yòng)，還有國(guó)家信用(yòng)。有了信用(yòng)，就能(néng)保值增長(cháng)嗎？還不行，還需要有技(jì )術、有管理(lǐ)、有市場。

    16、人民(mín)币計價資産都已經出現了泡沫，其中最嚴重的是創業闆的股票，人口流失城市郊區(qū)、新(xīn)區(qū)的房産，位置不佳的城市綜合體(tǐ)，還有中國(guó)現當代書畫作(zuò)品等。這些資産，你要千萬小(xiǎo)心。他(tā)們已經進入博傻期，也就是說，持有人需要找個更傻的人，賣出去。

    17、人民(mín)币彙率已經高估，這是不争的事實。預計2015年需要貶值3%到5%。中國(guó)目前廣義貨币M2增速比GDP快5%左右，這種背離如果持續，人民(mín)币早晚有一天會大幅貶值。能(néng)避免的辦法，隻有通過改革，實現經濟轉型升級，同時控制M2增速。你在資産配置時，需要考慮這個問題。

    18、如果你有條件，可(kě)以配置美元、歐元資産，前者将繼續升值，後者算是抄底。

    19、中國(guó)股市高溢價時代，最多(duō)維持到今年年底。随着IPO注冊制的全面實施，股票供應量加大，平均市盈率将不斷降低。大部分(fēn)中國(guó)股民(mín)，會在今年前半段賺點小(xiǎo)錢，在今年年底前後，或者明年上半年血本無歸。他(tā)們是這個時代的鋪路石，這是無法避免的傷痛。

    20、如果你人到中年，創業沒有機會了，炒股票也沒有内幕消息，對于投資又不太熟悉，到國(guó)外配置資産也沒有條件。那麽，你抗禦通脹的工具，還應該是大城市中心城區(qū)的普通住宅，中小(xiǎo)戶型的。别被“賣房炒股”的說法忽悠了，選擇自己最安(ān)全的方式活着，比趕時髦被騙要好很(hěn)多(duō)。

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