央行主管媒體(tǐ):中國(guó)下半年可(kě)能(néng)會加快債轉股
作(zuò)者:admin 浏覽量: 發布時間:2017-08-03 返回上級
央行主管媒體(tǐ):中國(guó)下半年可(kě)能(néng)會加快債轉股
在今年上半年針對銀行同業業務(wù)、通道業務(wù)的金融去杠杆的措施初顯成效之後,下半年去杠杆任務(wù)進入更加“本質(zhì)化”的階段,第五次全國(guó)金融工作(zuò)會議強調“推動經濟去杠杆,把國(guó)有企業降杠杆作(zuò)為(wèi)重中之重”。事實上,債轉股正是目前實現國(guó)企降杠杆的重要途徑之一。
近日,銀監會召開2017年年中工作(zuò)座談會提出,“下半年銀行業服務(wù)實體(tǐ)經濟要有新(xīn)貢獻,積極推動債轉股落地實施,有效支持去産能(néng)、去杠杆。”
值得關注的是,7月下旬,建行和農行相繼宣布各自旗下債轉股實施機構“建信投資”和“農銀投資”獲銀監會批準設立,8月2日,“建信投資”在京正式開業。各商業銀行正在以實際行動積極落實銀監會提出的下半年工作(zuò)要求,推動市場化債轉股落地實施。
受訪專家表示,随着銀行系資産管理(lǐ)公司的相繼獲批設立并開業,銀行業将成為(wèi)市場化債轉股的重要參與主體(tǐ)。同時,業内人士預測,在經濟去杠杆的政策驅動下,下半年債轉股有望加快落地。
銀行業積極推進市場化債轉股
自去年10月國(guó)務(wù)院正式啓動新(xīn)一輪市場化債轉股以來,銀行與企業簽約的債轉股協議數量增勢迅猛。《2017:中國(guó)金融不良資産市場調查報告》顯示,截至6月9日,本輪債轉股共簽約56個項目,除五家大型銀行之外,興業銀行、浦發銀行、中信銀行、北京銀行等股份制銀行和城商行也都加入了債轉股行列。
另據建行披露的數據,截至7月20日,該行共與41家企業簽訂了總額達5442億元的債轉股框架協議,并已向9家企業到位資金454億元,簽約及到位金額市場占有率均為(wèi)50%左右。
建行相關負責人表示,該行及“建信投資”将深入貫徹落實全國(guó)金融工作(zuò)會議精(jīng)神,聚焦服務(wù)實體(tǐ)經濟、防控金融風險、深化金融改革任務(wù),專業專注,開拓創新(xīn),打造一支高素質(zhì)的專業人才隊伍,不斷提升資金募集、轉股投資、投後管理(lǐ)、市場化退出的全流程能(néng)力,繼續保持市場化債轉股業務(wù)的領先優勢。
“截至目前,我行已與中國(guó)建材、陝煤集團、陽煤集團等多(duō)家中央、省屬大型國(guó)企簽訂了市場化債轉股意向框架協議。”交行相關負責人在接受記者采訪時表示,未來該行将積極探索在現有業務(wù)框架内實施市場化債轉股,業務(wù)模式包括通過投行、資管、直投業務(wù)組合方案等。
此外,記者了解到,下半年農行将繼續創新(xīn)市場化債轉股業務(wù)模式,擴大債轉股業務(wù)目标客戶群體(tǐ),推動更多(duō)符合條件的項目簽約落地,有效降低企業杠杆率,積極促進企業轉型升級,全面提升金融服務(wù)實體(tǐ)經濟的質(zhì)量和效率,以實際行動服務(wù)國(guó)家供給側結構性改革。
落地率偏低有望改善
相關統計顯示,截至6月9日,國(guó)有企業債轉股簽約規模為(wèi)6965億元,項目數達54個。然而,值得關注的是,已成功落地的項目僅有10個,涉及金額為(wèi)734.5億元,約占簽約規模的11%。
專家對此分(fēn)析認為(wèi),造成債轉股落地率偏低的主要原因在于配套政策的不完善,例如,在市場化債轉股啓動之初就備受争議的“明股實債”問題依然沒有完全解決。目前,從各家銀行披露的債轉股項目情況看,銀行一般會與企業簽署“有息債轉股”協議,即雖然是債權轉股權,但銀行不參與分(fēn)紅,而是每年從企業那裏獲得約5%的固定收益,也就是說,多(duō)數債轉股項目仍是“明股實債”。
“此外,債轉股落地速度偏慢也是商業銀行從自身穩健經營角度出發做出的理(lǐ)性選擇。”中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所高級研究員李佩珈在接受記者采訪時表示,“債轉股是我國(guó)推進企業債務(wù)重組和降杠杆的重要手段之一,然而,對商業銀行來說,債轉股有利有弊,一方面,在短期内可(kě)以幫助銀行減輕壞賬核銷的壓力,也有利于商業銀行更加主動地調整資産結構;但另一方面,從長(cháng)期來看将給銀行帶來較大的資本消耗以及發生損失的可(kě)能(néng)性。”
不過,受訪的多(duō)位業内專家認為(wèi),下半年債轉股有望加快落地。日前,國(guó)家發改委發出通知,“為(wèi)進一步降低企業杠杆率,将充分(fēn)發揮政府出資産業投資基金在市場化銀行債轉股中的積極作(zuò)用(yòng),加大對市場化債轉股工作(zuò)的支持力度,鼓勵社會資本參與市場化債轉股,以減輕資金成本壓力。”
李佩珈認為(wèi),通過政府出資産業投資基金引領市場化債轉股,是發揮市場配置資源決定性作(zuò)用(yòng)和更好發揮政府作(zuò)用(yòng)的重要結合點。未來應盡快出台債轉股的配套實施細則,并給予實施機構一定的政策激勵,促進其功能(néng)更好地發揮。
當務(wù)之急應完善配套政策
“國(guó)企降杠杆已迫在眉睫,是不得不啃的硬骨頭。”中國(guó)政法大學(xué)教授李曙光表示,降低國(guó)企杠杆率涉及供給側結構性改革能(néng)否成功。目前國(guó)企杠杆率偏高,尤其是鋼鐵、煤炭行業,實施債轉股是降低國(guó)企杠杆率的重要方式之一,而促使已簽約債轉股盡快落地的當務(wù)之急則是完善配套政策措施。
李曙光建議,國(guó)資委在債轉股方面應有頂層設計,在債轉股名單、具體(tǐ)标準、程序、分(fēn)類、作(zuò)價方法、資産評估、優先股等方面予以明确。同時,在實施過程中債權能(néng)不能(néng)作(zuò)為(wèi)出資、實施機構的法律定位以及退出機制等方面也應加以明确。
李佩珈則表示,為(wèi)進一步推進債轉股落地,政府未來需要加快以下配套措施的改革:一是優化不良資産處置的信用(yòng)環境,着力構建涵蓋政府資産登記管理(lǐ)部門、海關、稅務(wù)、法院、公安(ān)等多(duō)部門的信息共享平台,全面準确掌握企業真實債務(wù)信息和還款能(néng)力;二是提高惡意逃廢債行為(wèi)的執法和懲罰力度,對任何惡意違約、逃廢債務(wù)、财務(wù)數據造假、欺詐等行為(wèi)予以嚴厲打擊,建立逃廢銀行債務(wù)“黑名單”;三是進一步完善債權轉股權流通機制,放寬資産管理(lǐ)公司等機構的準入門檻,讓更多(duō)機構和個人進入債轉股企業的股權交易,逐步形成競争充分(fēn)的不良資産交易一級市場。
值得一提的是,國(guó)務(wù)院辦公廳近日印發的《中央企業公司制改制工作(zuò)實施方案》要求,“作(zuò)為(wèi)深化國(guó)有企業改革的一個重要内容,今年年底前基本完成國(guó)有企業公司制改制工作(zuò)。”有業内專家預計,公司制改制涉及清産核算,下半年債轉股可(kě)能(néng)會與公司制改制結合在一起推進,共同目的都是去杠杆。(轉自網絡)
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