市場低迷，鋼鐵企業紛紛尋求轉型，最近包鋼股份通過一系列資産注入，從鋼鐵上市公司搖身一變，變身為(wèi)真正意義上的稀土資源上市公司。

　　3月15日包鋼股份發布《包鋼股份非公開發行A股股票預案(修訂稿)》，稱拟向七名特定投資者非公開發行不超過82.55億股A股股票，募集資金總額為(wèi)不超過298億元。募集資金用(yòng)于收購(gòu)包鋼集團選礦相關資産、白雲鄂博礦綜合利用(yòng)工程項目選鐵相關資産、尾礦庫資産及補充流動資金。

　　與原稿相比，此次主要補充披露了拟收購(gòu)資産的評估結果、各項明細以及董事會關于資産定價合理(lǐ)性的讨論和分(fēn)析等相關内容。

　　值得注意的是，根據修訂稿，尾礦庫資産評估值高達269億元。而按照此前的方案，這一預估值為(wèi)273億元。“這個差異非常小(xiǎo)，主要是因為(wèi)之前有些儲量的具體(tǐ)情況還沒有出來，1%的誤差可(kě)以說基本上是沒有誤差了。”包鋼股份一位熟悉定增的人士說。

　　此外，包鋼股份副總經理(lǐ)劉金毅對21世紀經濟報道記者表示，除了此次包鋼集團的資産注入外，未來包鋼集團将會陸續将比較成熟的資産注入，比如煤礦、有色金屬開采和尾礦庫後續開發的資産，以及螢石、铌和硫化物(wù)的加工。“現在還沒有具體(tǐ)的時間點，不過這裏面很(hěn)多(duō)資源是可(kě)以直接拿(ná)來用(yòng)的。”他(tā)補充道。

　　轉型資源型企業

　　“可(kě)以明确的是，鋼鐵不是包鋼股份發展的重點，未來的定位是資源為(wèi)主，重點是有色金屬的發展。完成資産注入後，鋼鐵會成為(wèi)包鋼股份業務(wù)中的一小(xiǎo)部分(fēn)。”

　　對于轉型的時機，包鋼股份副總經理(lǐ)劉金毅對21世紀經濟報道記者解釋：“鋼鐵業已經相對成熟，應該看到包鋼的優勢是在西北地區(qū)有自己的資源，這次轉型是一個很(hěn)好的時期。”

　　包鋼股份一位負責定增的人士表示，通過這次資産注入，基本上就鎖定了包鋼集團所有的稀土資源。我們還簽訂了一個針對普通礦的排他(tā)性協議，通過排他(tā)性，也鎖定給包鋼股份了。

　　此前市場上普遍認為(wèi)尾礦庫是由包鋼稀土去做，不過現在塵埃落定，“誰擁有誰開發”，包鋼股份已将包鋼集團70%左右的核心資産都收入襄中。

　　在劉金毅看來，生産和開發技(jì )術能(néng)支撐把稀土資源劃到包鋼股份上來，不論是礦山采選還是人員設備方面都具備條件。

　　另一位包鋼集團的内部人士則透露：“雖然包鋼股份和包鋼稀土都屬于包鋼集團旗下的上市公司，與外界想的不同的是，兩者在産品和盈利上沒有直接競争。包鋼股份做上遊原料，包鋼稀土則專注新(xīn)材料的開發應用(yòng)，産業劃分(fēn)很(hěn)明顯。”

　　上述人士淡化了包鋼股份和包鋼稀土之間對稀土資源的明争暗奪，不過有知情人士告知，兩者僅在具體(tǐ)的收益環節上可(kě)能(néng)有競争。

　　“我們現在重新(xīn)改變了包鋼稀土的定價方式，還原了相對真實的市場價格。包鋼集團确實對包鋼稀土存在讓利的一種情況，現在這兩個上市公司進行直接交易還是要接照市場價格來，在公平公正的範圍之内，在政策和監管部門的監督下，兩個公司擁有不同的價值。”

　　“包鋼股份這次轉型應該算是國(guó)内鋼鐵企業轉型最徹底的一個，這次完成資産注入後甚至可(kě)以改名叫包鋼資源了。”一位機構人士說。不過他(tā)也補充道：“由于項目成本運營存在盲點，長(cháng)期稀土價格運行趨勢也不确定，轉型也有一定風險。”

　　尾礦庫價值幾何

　　在包鋼股份試圖借力稀土産業跳闆轉型的這場資産注入中，對于尾礦庫的價值評估與開發一直備受關注。

　　根據修訂案，尾礦庫資産評估高達269億元。不僅是包鋼對此評估甚高，此前有消息稱三菱集團也試圖以1000億的高價購(gòu)買。

　　包鋼股份高管向21世紀經濟報道記者證實，确實有國(guó)内外的幾家企業提出了對尾礦庫的收購(gòu)要求，并且出價甚高。

　　“其他(tā)企業是不可(kě)能(néng)拿(ná)下的。”上述高管解釋：“這一塊資源原來就是包鋼集團所有，過去國(guó)家要求包鋼集團有開發利用(yòng)的能(néng)力就好好開發，沒有開發利用(yòng)的能(néng)力要保護好這塊資源。這裏面更多(duō)的資源是屬于國(guó)家戰略資源，政府也不會允許轉讓。另外，包鋼本身很(hěn)看好這塊資産的價值，也不想拱手讓人。”

　　包鋼股份一舉拿(ná)下尾礦庫後，雖然目前對這塊資産仍處于前期規劃階段，但可(kě)以從一些報告看出包鋼股份未來盈利有一個不小(xiǎo)的預期。

　　根據《尾礦庫開發可(kě)行性研究報告》及項目建設規劃，尾礦項目将于2016 年10 月份投産，按設定的不含稅價格，生産年份項目收入為(wèi)69.6 億元。公司測算滿産年度将實現年利潤總額為(wèi)41.7億元，淨利潤 31.3億元，投資回收期為(wèi)5.22年(含建設期3年)。

                                                         來源：（21世紀經濟報道）