鋼鐵産業鏈如何實現利益均衡值得思考

今年鋼材市場即将進入“下半場”，考慮到上半年鋼廠的盈利狀況較好，多(duō)數人認為(wèi)今年鋼市行情會好于去年。其實，抛開利潤不談，今年的市場和去年相比，盡管價格的修複力度在變小(xiǎo)，但市場并未出現持續超跌的情況，鋼廠整體(tǐ)處于較好的盈利狀态，價格走勢整體(tǐ)穩中有升。不過，筆(bǐ)者認為(wèi)，後期這種情況可(kě)能(néng)會發生改變。

從取締“地條鋼”、化解過剩産能(néng)等政策方面來看：一方面，日前，國(guó)家發展改革委新(xīn)聞發言人孟玮表示，截至5月底，全國(guó)已壓減粗鋼産能(néng)4239萬噸，完成年度目标任務(wù)的84.8%。這意味着後期化解過剩産能(néng)方面因為(wèi)要沖刺任務(wù)指标而密集出台各種臨時性政策的概率正在變小(xiǎo)，更多(duō)的是循序漸進緩慢推進。和前期相比，後期對鋼鐵行業資源釋放的抑制作(zuò)用(yòng)會相對較弱。另一方面，6月底是取締“地條鋼”的最後期限，從目前來看，這個任務(wù)完成的難度不大。對于整個市場而言，後期關于清理(lǐ)“地條鋼”的炒作(zuò)将很(hěn)難再發揮作(zuò)用(yòng)。而這個時候，由于前期利潤較好，多(duō)數鋼企已經從檢修走向複産，生産熱情提高，市場的資源供給正在駛入快車(chē)道當中。一旦如此，後期資源的大量進場勢必會加劇整個市場價格的不穩定性。

在淡季效應的作(zuò)用(yòng)下，鋼市産量的“洪水”真的能(néng)夠沖垮現有價格的“堤壩”，造成價格一瀉千裏嗎？顯然，這種情況出現的概率并不大，因為(wèi)相關“防洪”措施存在。當前市場部分(fēn)品種鋼材的利潤較好雖然會刺激鋼廠在生産上“開閘放水”，但出于對現有利潤縮水情況的考慮，鋼廠在資源釋放上很(hěn)可(kě)能(néng)僅是試探性的投放。在這種情況下，鋼市不會出現因為(wèi)資源投放“洪峰”壓力，導緻價格出現“潰堤”。

另據筆(bǐ)者了解，自2014年9月份國(guó)家發展改革委陸續推出13大類重大工程包以來，截至2017年4月底，已累計完成投資93932億元，開工56個專項、599個項目。而剛剛過去的5月份，國(guó)家發展改革委審批核準固定資産投資項目8個，總投資518億元。這種固定資産投資的加碼有助于緩解市場淡季需求不振的副作(zuò)用(yòng)，進而對産量的釋放起到很(hěn)好的“洩洪”作(zuò)用(yòng)。

    與此同時，當前市場社會庫存量的持續走低也讓大家對淡季市場價格的穩定有了更多(duō)的信心。按照鋼協最新(xīn)統計數據，5月份，全國(guó)20個城市5大類品種鋼材社會庫存合計連續3個月呈下降走勢，而且5個品種庫存均有不同程度減少。當月庫存總量為(wèi)932萬噸，環比減少180萬噸，下降16.2%。對于整個市場而言，這種庫存的持續走低意味着下遊用(yòng)戶需求在緩慢釋放，進而能(néng)在一定程度上對沖掉資源釋放過快帶來的壓力。

對于目前的鋼市而言，在利潤的驅使下，鋼廠很(hěn)難停下生産的步伐，更多(duō)的是靠挺價來維持市場的穩定；而貿易商因害怕虧損在操作(zuò)上更多(duō)的是借助炒作(zuò)因素拉漲價格，然後快速出貨回籠資金。産業鏈利潤分(fēn)配的不均衡很(hěn)可(kě)能(néng)會導緻鋼價的垮塌和重建，這必須引起我們的高度重視。未來，對于整個鋼鐵産業鏈的企業而言，如何在整個産業鏈實現利益均衡，以實現良性長(cháng)久發展，是一個值得思考的問題。（轉自中國(guó)冶金報）