互聯網金融，路在何方

   最近有很(hěn)多(duō)朋友也在與我探讨互聯網金融的發展趨勢，将怎樣在經濟發展中起到作(zuò)用(yòng)，以及如何進入這個領域。
我認為(wèi)在今後一段時間裏，互聯網金融将呈現“三凸顯一綜合”的趨勢。普惠價值、大數據和風控優勢以及對實體(tǐ)經濟的助推作(zuò)用(yòng)将日益凸顯出來，綜合性互聯網金融平台将取得快速發展。
    普惠價值将凸顯
    十八屆三中全會發布的《中共中央關于全面深化改革若幹重大問題的決定》，明确提出“發展普惠金融”。發展普惠金融可(kě)以讓普通居民(mín)享受更多(duō)金融服務(wù)，更好地支持實體(tǐ)經濟發展。
    互聯網金融具有低成本、高效率、普惠性的特點，以互聯網為(wèi)平台，能(néng)夠把金融的支付清算、融通資金、股權細化、資源轉移、風險管理(lǐ)和信息提供等功能(néng)在不同程度上都得到提升，是對傳統金融有效的補充。
    尤其是在互聯網、移動互聯網技(jì )術高速發展的當下，讓普惠有了更好的诠釋和出口，普惠金融能(néng)夠有效、全方位地為(wèi)社會所有階層和群體(tǐ)提供服務(wù)的金融體(tǐ)系。其核心在于，讓每一個人都能(néng)在有金融需求時，能(néng)以合适的價格及時享受到便捷高效的金融服務(wù)。在對實體(tǐ)經濟尤其是小(xiǎo)微經濟的促進上提供了廣泛的空間，無論個人用(yòng)戶還是商戶都可(kě)以通過互聯網獲得更加直接的觸及，更有效的到達。
    中國(guó)目前有7000多(duō)萬小(xiǎo)微企業，廣發銀行的調研數據顯示，平均每家小(xiǎo)微企業的資金缺口約為(wèi)70.5萬元，這裏是一個巨大的需求所在。
    而依賴傳統金融體(tǐ)系，一則難以實現“普”，二來如果用(yòng)傳統金融的手段去追求“普”，就難以實現“惠”了，商業銀行們自身的定位和運作(zuò)模式決定了其服務(wù)對象就局限在穩定、低風險的大中型企業，互聯網金融恰好解決了這個矛盾。
拿(ná)我們自己的例子來說，一筆(bǐ)借貸從提出申請到審批再到放款，最快的可(kě)以在十幾秒(miǎo)之内完成，無論對方在任何地方，多(duō)麽偏遠(yuǎn)，隻要有互聯網連接，就可(kě)以達成。現在我們平均每個月都有幾百萬筆(bǐ)貸款是這樣完成的，每個月的交易額都在千億元以上。
互聯網金融具有小(xiǎo)額、高頻、快速的特點，成本低效率高，用(yòng)互聯網手段為(wèi)小(xiǎo)微企業解燃眉之急，給經濟實體(tǐ)快速供血。既實現了“普”，又實現了“惠”，彌補了傳統金融模式的力所不能(néng)及。
    大數據和風控優勢
    大數據和信用(yòng)體(tǐ)系的建設是互聯網金融發展的基礎，中國(guó)的信用(yòng)體(tǐ)系建設起步較晚，國(guó)務(wù)院在《社會信用(yòng)體(tǐ)系建設規劃綱要》裏指出，覆蓋全社會的征信系統尚未形成，信用(yòng)服務(wù)市場不發達。這些都直接給普惠金融服務(wù)增加了難度，緻使長(cháng)期以來相當一部分(fēn)金融服務(wù)都隻能(néng)提供給大企業。
    那麽，是不是在社會信用(yòng)體(tǐ)系沒有充分(fēn)健全以前就無法進行普惠金融服務(wù)了呢(ne)？我們認為(wèi)對風險控制的管理(lǐ)需要結合實際情況，運用(yòng)大量先進的技(jì )術和創新(xīn)思路來進行設計，做好“中國(guó)式風控”，在這方面我們積累了相當豐富的經驗。
普惠金融的需求是挖掘、觸及更多(duō)的人群，希望通過海量的數據，包括傳統數據和互聯網數據來挖掘和刻畫一個人或一個企業的信用(yòng)狀況，幫助金融機構更好地了解每一個個體(tǐ)，同時也服務(wù)于這些個體(tǐ)，讓他(tā)們獲得更多(duō)的服務(wù)。網絡用(yòng)戶本身具有長(cháng)尾特征，可(kě)以借助互聯網的力量觸達更多(duō)更廣的人群，不受時間、空間的限制，可(kě)以支持普惠金融的實現，能(néng)夠對征信數據進行有效的補充。
    互聯網的數據承載量非常大，我們利用(yòng)數據與信用(yòng)的關聯度進行挖掘，用(yòng)數據統計模型來計算和評估信用(yòng)，将大量信息納入征信體(tǐ)系，結合現有身份記錄和信貸記錄以及生活類數據，再加上互聯網數據，可(kě)以得到更多(duō)信息來為(wèi)主體(tǐ)畫像。算法模型可(kě)以幫助我們更好地刻畫客戶的違約概率和信用(yòng)狀況，并對将來可(kě)能(néng)發生的一些行為(wèi)模式進行預估。
同時，由于大數據征信數據實時鮮活，它不是事後分(fēn)析，而是實時的互動數據。有任何變化或違約都會實時顯現，對提高反應速度、提高金融服務(wù)水平、防範風險起到了決定性作(zuò)用(yòng)。如我們十年積累下了大量數據，這能(néng)幫助我們更好地描述、準确地評估個人和企業的信用(yòng)，基于數據來決策，使得提供的服務(wù)和設計的産品更有針對性、更有價值。
    立足長(cháng)尾和小(xiǎo)微市場
    金融在實體(tǐ)經濟中發揮資源配置作(zuò)用(yòng)，能(néng)夠有效提高實體(tǐ)經濟的運營效率，盤活實體(tǐ)經濟的發展路徑。而互聯網金融更是以小(xiǎo)額、便捷、快速反應等特點成為(wèi)小(xiǎo)微企業解決資金問題的優先選擇。
互聯網金融，并非簡單地把金融産品平移到互聯網平台，其最大意義在于用(yòng)網絡技(jì )術手段降低金融服務(wù)成本，提高效率及服務(wù)的覆蓋面，讓邊遠(yuǎn)地區(qū)、小(xiǎo)微企業和低收入人群獲得價格合理(lǐ)、方便快捷的金融服務(wù)，讓每一個人都能(néng)享有平等的融資、投資機會。
    中小(xiǎo)企業是經濟活動中最具活力和創新(xīn)力的群體(tǐ)，對擴大經營、長(cháng)遠(yuǎn)發展的融資需求最為(wèi)迫切。但由于中小(xiǎo)企業存續時間不确定，缺少可(kě)抵押資産，銀行獲取中小(xiǎo)企業信息成本比較大，加之中小(xiǎo)企業貸款具有少、頻、急、短等特點，導緻其市場交易成本比較大。這些原因使得中小(xiǎo)企業很(hěn)難獲得銀行的貸款，即使獲取銀行貸款，其成本要比大企業高很(hěn)多(duō)。據世界銀行測算，大、中、小(xiǎo)企業獲取銀行貸款成本為(wèi)1:1.4:1.6，越小(xiǎo)的企業，融資的成本越高，難度越大。
    作(zuò)為(wèi)資金貸出方，資金的安(ān)全性是首要因素。小(xiǎo)微企業與一般企業相比，經營風險、決策風險、财務(wù)風險均較高，且抵禦系統風險能(néng)力較弱。銀行貸款風險大，考察成本高，按照傳統金融模式運行的銀行，注意力集中在大型企業上。小(xiǎo)微企業這部分(fēn)群體(tǐ)的需求，恰恰可(kě)以被擅長(cháng)和注重平等、分(fēn)享、互動、合作(zuò)的互聯網模式所解決。
    互聯網金融作(zuò)為(wèi)新(xīn)興業态，在服務(wù)實體(tǐ)經濟方面有其獨特優勢。
    首先，互聯網金融讓信息更加對稱。在金融的業态上的技(jì )術革新(xīn)不僅提高了交易效率、降低了門檻，更重要的是，改變了以往的投融資模式，讓信息兩端的人在最短時間達到最短距離。對于實體(tǐ)經濟來說，獲得融資的時間成本和投入成本都會降低。
    其次，大數據平台能(néng)提高效率，降低風險。一方面融資企業需要用(yòng)能(néng)接受的成本貸到款，另一方面金融機構需要評估風險，确保在收獲利差的同時，把本金收回。在傳統的模式裏，如果貸款門檻低，金融機構面臨的風險就大；如果提高門檻，企業融資成本則會提高。大數據把這個兩難問題解決了，看似降低了門檻，其實是把控了風險，給出放款建議，能(néng)不能(néng)放款、放多(duō)少款，都有參考依據。
    再次，互聯網金融平台的開放性和共享性，使金融服務(wù)具有更高參與度和透明度，使得參與者更加大衆化、普及化，讓每一個人在有需求時都能(néng)以合适的價格享受到及時、有尊嚴、方便、高質(zhì)量的各類金融服務(wù)。
互聯網金融的特點決定了更适合長(cháng)尾市場，與傳統金融業态形成有效補充和延伸，覆蓋具有需求的金融缺位地帶，服務(wù)長(cháng)尾，服務(wù)小(xiǎo)微，為(wèi)發展多(duō)業态的普惠金融組織體(tǐ)系，構建多(duō)層次、廣覆蓋、有差異的金融服務(wù)體(tǐ)系提供了有效支撐。
    綜合性平台将快速發展
    互聯網金融行業從發展到現在曆時3年，取得了一定的成效也展現出其應有的優勢。目前，互聯網金融行業已經進入了深度調整的時期，垂直領域的發展進入去泡沫階段，而綜合性平台的發展将獲得快速發展。
    綜合化發展趨勢對資源的要求較高，服務(wù)客戶一般較為(wèi)穩定，覆蓋較廣；管理(lǐ)呈現規模化，對管理(lǐ)能(néng)力要求較高，因此，綜合化發展的前景較為(wèi)廣闊，相對難度也較大。對于一個互聯網金融服務(wù)平台來說，數據和風控是根基。綜合性的平台符合用(yòng)戶一站式滿足所有金融交易的需求，而互聯網金融的風控基礎是大數據，綜合性互聯網金融平台擁有更豐富的數據源、更強大的處理(lǐ)能(néng)力。
    以商戶服務(wù)為(wèi)例，有的個體(tǐ)經營者需要擴大經營，但是在傳統金融機構很(hěn)難借到錢；有的商戶在經營時需要POS機，但傳統POS機申請門檻高；有的商戶收到現金卻苦于無處投資。像我們這樣的綜合平台，商戶隻需要進入平台上任何一個入口，就可(kě)以獲得所有的與金融相關的服務(wù)，從收單（支付清算）、經營性貸款到理(lǐ)财投資全方位覆蓋需求，讓資金高效動起來。
    互聯網金融帶來的不僅僅是對企業的改變、對經濟的改變，更是對每一個人生活方式的改變。因為(wèi)它的存在，讓每一個人的生活變得更便捷更美好；因為(wèi)它的發展，讓商業世界更加公平有效。互聯網金融也在這樣的過程中成為(wèi)助力經濟發展的生力軍，成為(wèi)新(xīn)常态下有效服務(wù)社會、服務(wù)實體(tǐ)經濟的重要一環。

                                                                          作(zuò)者：孫陶然（拉卡拉集團董事長(cháng)兼總裁）